比亚迪半年报：营收创新高，但真正杀手锏是309亿研发投入

比亚迪刚交出2025半年报，营收3713亿、净利155亿，成绩确实漂亮，但真正让我震撼的是那309亿的研发投入，同比+53%，直接比净利润还高一倍。意思很简单：赚到的钱没有装进口袋，而是继续往技术里砸。

效果立竿见影。天神之眼半年装车120万台，成为国内智驾系统的绝对冠军，而且比亚迪还敢在智能泊车场景兜底赔付，这种自信很少见。兆瓦级闪充和灵鸢无人机也已经走向量产，不是PPT，而是实打实的交付。

横向对比就更夸张了：吉利147亿、长城60亿、理想53亿、小鹏42亿，四家加起来才勉强等于比亚迪一个。长期坚持“研发>利润”，累计投入已经超2100亿，再加上专利榜三连冠，比亚迪在新能源领域的护城河已经越挖越深。